今日国内股市上演冲高回落，黑色系跟随全线收跌。重庆轨道钢现货市场表现涨跌互现，变化幅度不是很大。其实相比国内其它大宗商品，黑色系10月份走出一波相对独立的行情，虽然期间有调整有波动，但总体仍以震荡向上为主基调。一个强大的支撑因素来自于强势的需求预期，下游赶工明显，备货积极，尤其华东、华南等市场表现较为明显。即便在粗钢产量创新高的情况下，两库亮丽的去库数据依然抢眼。另一方面来自于供给端的收缩预期，各地环保限产政策不断，虽然由于政策的灵活性一度产生限产趋松的预期，但长三角等环保范围的扩大一定程度对冲了限产比例的影响，11月份在环保限产方面暂时不会出现明显的变化。
11月份能否还有一波行情，市场关注的焦点仍然来自于基本面，来自于供给端与需求端是否出现变量。尤其需求趋弱的时间节点在哪里，市场尤为关注，今日期货午盘跳水，也与市场对于需求走弱的预期更加强烈有关。据市场最新数据显示，两库降速与前两周相比出现明显的放缓，引发市场情绪面对于需求端陷入强弩之末的预期，期货先行于现货市场出现快速走低。今日开盘，国内热卷延续下跌行情。截至11月13日，国内热轧卷板均价3928元(吨价，下同)，较上周同期跌155元，较上月同期回落303元。受需求不佳影响，今日开盘，重庆轨道钢贸易商再次下调出厂价格，下游在“买涨不买跌”心理因素作用下，观望意愿明显，贸易商出货情况不佳。多数贸易商表示对于后市行情不看好。值得一提的是，下午期货价格小幅上拉走势，盘面有超低操作进场，但笔者以为此现象为短线操作所致，对于价格的带动作用有限，即便价格趋强，但遇到空头打压情况仍然是为大概率。目前需求的削减是热卷价格上涨的最大掣肘，再加上环保限产力度较去年趋弱，价格上冲乏力。而冬储方面，贸易商表示，还未有计划，若后市价格持续跌落，可能拿货冬储。综合而言，预计明日国内重庆轨道钢价格仍以稳中回落为主。
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