近期期货及钢坯表现强势再次推动市场上行,商家跟涨积极,因此今日重庆合金板市场价格继续上涨。另外本地市场缺货规格仍旧较多,多执行钢厂价格走货,故整体涨价意愿不减。然而市场对于高位资源接受度普遍降低,整体出货进度有所受阻,商家心态转向谨慎观望,多以按需采购为主。且今日期盘续涨乏力,钢坯不再强势上涨价格暂稳,但考虑本地市场供需两弱局面短期难有改善,预计明日本地型材市场价格或将稳健运行。总体宏观环境以及预期较为前期的偏紧状态有所改善。在供给侧改革以及十九大会议即将召开的政治背景下,钢厂新上电弧炉产能大概率不及预期,供应端在中期内变化已然不大,叠加下半年采暖季26+2城市的环保限产50%产量的政策未来供应降进一步偏紧。中短期来看钢厂铁水资源较为紧张,作为钢厂更倾向于将资源流向利润更大的棒线材产线,而造成卷板资源逐渐紧张。目前重庆合金板品种库存持续下降,其中螺纹与热卷下降幅度较大。而在未来需求上,四季度下代表制造业的热卷需求有望领先于代表建筑行业的棒线材。综上所述,四季度热卷大概率会成为钢材行业最为强势的品种,1801合约卷螺差会有很好的表现。从技术面短期来看总体黑色板块有回调需求,中长期依然看涨HC1801在3470附近具备一定的安全边际。说到上半年国内热轧价格的反常走势,不得不提到上半年螺纹和热卷价差的变化。由于取缔地条钢政策的影响,今年1季度螺纹钢价格一路飙升,其利润相比热卷大幅扩大,至4月大部分钢厂将铁水向螺纹钢倾斜,且力度不断加大,导致热卷产量下降,螺纹钢产量逐渐抬升,随之而来的是螺纹涨幅收窄,热卷上涨行情逐步启动,6月初开始,由于产量收缩严重,热卷开始出现供应不足,价格涨势也越发增强,卷螺之间利润差距收窄,铁水流向失衡也逐步修正,虽然现阶段国内热轧的总库存仍在较低水平,但近期部分重庆合金板厂发货有明显加速的趋势,如涟钢已宣布,之前所有欠缴资源将在本月底全部补发,这使得部分市场人士对8月热轧走势逐渐开始出现悲观预期。
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