随着两会的结束，空气质量的好转，环保限产对供给的抑制作用将逐渐减弱，3月下旬之后，部分地区已经放松了重污染天气预警措施，叠加钢厂利润仍处于相对高位，4月份之后重庆锅炉板市场供给压力将逐渐增大，对螺纹钢价格形成压制。
从历史数据看，螺纹钢春季的平均去库存周期在16周左右，故未来一段时间螺纹钢库存仍将延续下行态势，但考虑到近几周螺纹钢产量回升明显，且4月份唐山、邯邢地区钢厂准备复产，在加上4月份之后螺纹钢需求强度将有所减弱，我们预计，4月下旬之后螺纹钢库存降幅将逐步趋缓。
1-2月份，房地产投资增速维持高位，但先行指标明显回落，预计地产投资中期下行压力大。基建投资仍有回升空间，但考虑基建投资主要起到托底和稳经济的左右，故预计回升空间或低于预期。重庆锅炉板制造业处于主动去库存阶段，短期将延续弱势，中期需关注降税所带来的影响。
铁矿石方面，淡水河谷矿难事件影响超出预期，加之近期澳洲飓风影响，外矿发货量大幅回落，铁矿石港口库存出现春季后首次下降，矿石中期供应偏紧预期仍在。考虑到当前废钢成本高于铁水，4月份之后，钢厂复产数量的增多将会提振矿石需求。螺纹钢开始进入去库存阶段，比2018年提前半个月左右。截止到3月29日当周，螺纹钢总库存为1118.83万吨，较前期高点下跌240.42万吨；钢厂库存前置因素使得厂库的降幅明显快于社会库存。从历史数据看，螺纹钢春季的平均去库存周期在16周左右，故未来一段时间螺纹钢库存仍将延续下行态势。但对于后期的库存数据，我们更多的应关注去库存速率的变化，考虑到近几周螺纹钢产量回升明显，且4月份唐山、邯邢地区钢厂准备复产，在加上4月份之后螺纹钢需求强度将有所减弱，我们预计，4月下旬之后螺纹钢库存降幅将逐步趋缓，届时对价格影响可能偏利空。4月份将呈现供强需弱格局，重庆锅炉板价格或成弱势下行态势，而矿石在供给收缩预期影响下将继续保持坚挺。
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